每日商業(yè)報(bào)道

2021-09-30 16:02:48

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“在第二季度，受中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭的推動(dòng)，我們的總體凈收入同比增長(zhǎng)86%，環(huán)比增長(zhǎng)43%。”攜程CEO孫潔對(duì)公司Q2財(cái)報(bào)做了總結(jié)。

9月24日，攜程(09961.HK)發(fā)布了2021年二季度財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收59億元，同比增長(zhǎng)86%；凈虧損為6.47億元，2020年同期為虧損4.76億元。調(diào)整后2021年二季度攜程凈利潤(rùn)為7.28億元，2020年同期調(diào)整后凈虧損12億元。

攜程在財(cái)報(bào)中指出，公司2021年二季度的整體業(yè)績(jī)受到新冠疫情和后續(xù)新冠病毒新變種的不利影響。不過(guò)，得益于中國(guó)對(duì)新冠疫情的總體控制，公司的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)持續(xù)展現(xiàn)了強(qiáng)勁的復(fù)蘇，貢獻(xiàn)了絕大部分的營(yíng)業(yè)收入。

每日商業(yè)報(bào)道（www.bizvcw）注意到，攜程2019年二季度，營(yíng)收87億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)為13億元，從今年第二季度的業(yè)績(jī)來(lái)看，目前營(yíng)收僅恢復(fù)至疫情前同期7成左右。而同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也是增速迅猛，步步緊逼，攜程深度賦能旅游產(chǎn)業(yè)模式仍在推進(jìn)中。

國(guó)泰君安在報(bào)告中指出，攜程二季度凈虧損為6.47億元。若剔除3.66億元的股權(quán)報(bào)酬費(fèi)用以及10.09億元的公允價(jià)值變動(dòng)，經(jīng)調(diào)整股東凈利潤(rùn)為7.28億元，較上次預(yù)測(cè)減少31.4%。而上一季度，經(jīng)調(diào)整全面攤薄每股盈利為1.13 元，比預(yù)測(cè)低 33.7%。

國(guó)泰君安稱，將下調(diào)對(duì)攜程的盈利預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)。同時(shí)，大和也在9月27日下調(diào)攜程目標(biāo)價(jià)至230港元。截至發(fā)稿，攜程股價(jià)為226港元/股，跌幅1.05%。

國(guó)際業(yè)務(wù)恢復(fù)，短期仍不明朗

從攜程二季報(bào)總營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，來(lái)自住宿預(yù)訂營(yíng)收為25億元，同比增長(zhǎng)96%,環(huán)比增長(zhǎng)55%；交通票務(wù)營(yíng)收為21億元，同比增長(zhǎng)80%，環(huán)比增長(zhǎng)37%；旅游度假業(yè)務(wù)營(yíng)收3.67億元，同比增長(zhǎng)182%，環(huán)比增長(zhǎng)117%；商旅管理業(yè)務(wù)營(yíng)收為3.9億元，同比增長(zhǎng)141%，環(huán)比增長(zhǎng)55%。

隨著疫情控制措施地有效執(zhí)行，上半年國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)已出現(xiàn)很大程度的改善。根據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測(cè)算，2021年“五一”假期全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游人數(shù)達(dá)2.3億人，同比2020年，增長(zhǎng)率達(dá)119.7%，已恢復(fù)至疫情前同期的103.2%；實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入1132.3億元人民幣，同比增長(zhǎng)138.1%，已恢復(fù)至疫情前同期的77%。

關(guān)于公司利潤(rùn)率，攜程在二季度，按非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為11.7%，攜程CFO王肖璠在財(cái)報(bào)會(huì)議中表示：“希望利潤(rùn)率能夠達(dá)到相對(duì)健康的，20%-30%的水平。二季度國(guó)內(nèi)游業(yè)務(wù)幾乎已經(jīng)完全恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)了比較健康的利潤(rùn)率水平。而國(guó)際業(yè)務(wù)部分，比如天巡，依然是虧損狀態(tài)，但相信國(guó)際旅游市場(chǎng)會(huì)逐漸恢復(fù)，攜程各個(gè)國(guó)際業(yè)務(wù)品牌的利潤(rùn)率也將回歸正常水平。”

攜程董事長(zhǎng)梁建章說(shuō)：“公司還將繼續(xù)推進(jìn)以國(guó)際化視野發(fā)展本地業(yè)務(wù)的策略，盡管有小規(guī)模的疫情反復(fù)，中國(guó)國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)的增長(zhǎng)曲線依然是向上的，我們也認(rèn)為國(guó)內(nèi)游的增長(zhǎng)能夠彌補(bǔ)出境游暫停的損失。”

同時(shí)，梁建章表示，隨著全球疫苗接種率的提高，以及旅游限制措施的放松，國(guó)際業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)也前景光明，公司也將繼續(xù)強(qiáng)化國(guó)際業(yè)務(wù)在產(chǎn)品、價(jià)格、服務(wù)和用戶體驗(yàn)方面的競(jìng)爭(zhēng)力，為國(guó)際旅行業(yè)務(wù)的全面重啟做好準(zhǔn)備。

不過(guò)，國(guó)泰君安在報(bào)告中指出：“預(yù)計(jì)新冠肺炎疫情在中國(guó)會(huì)維持基本可控狀態(tài)，國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)有望持續(xù)復(fù)蘇。但預(yù)計(jì)從 2021 年第四季度到 2022 年，中國(guó)內(nèi)地以外地區(qū)新冠肺炎確診病例和死亡人數(shù)將有所增加，將導(dǎo)致跨境旅行限制措施的加強(qiáng)，對(duì)全球旅行以及攜程的國(guó)際業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。”

深度賦能旅游產(chǎn)業(yè)

1999年，攜程作為一家在線票務(wù)公司誕生；2003年，首次登陸美國(guó)資本市場(chǎng)，開盤首日的收盤價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲88.56%；5個(gè)月前，攜程二次回港上市，成為全球首家在美國(guó)和中國(guó)香港同時(shí)上市的在線旅游（OTA）企業(yè)。

作為中國(guó)最早的OTA平臺(tái)，攜程毫無(wú)疑問被稱為行業(yè)巨頭，旗下主要品牌包括去哪兒、Trip.com和天巡。據(jù)易觀報(bào)告，2018年，攜程的GMV已超過(guò)旅游服務(wù)網(wǎng)站Booking，成為全球第一。

Fastdata極數(shù)發(fā)布的《2020年中國(guó)在線旅游行業(yè)報(bào)告》顯示，在全年總交易額（GMV）口徑下，攜程的市場(chǎng)份額為40.7％，排名行業(yè)第一，領(lǐng)先于美團(tuán)（18.9%）等其他同類型公司。如果算上被攜程收購(gòu)的去哪兒，攜程系的OTA市場(chǎng)份額達(dá)到58.2%，占據(jù)旅游市場(chǎng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

盡管攜程已多年保持行業(yè)領(lǐng)先地位，仍無(wú)法避免發(fā)展中的焦慮情緒。接入微信的同程旅游、阿里系的飛豬，一直是攜程的老對(duì)手；而跨界切入酒旅市場(chǎng)的新對(duì)手美團(tuán)，更是來(lái)勢(shì)洶洶。

每日商業(yè)報(bào)道（m.scqlhb.cn）注意到，同行業(yè)公司也表現(xiàn)了良好增長(zhǎng)，2021年二季度美團(tuán)到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入86億元，同比增長(zhǎng)89.3%。同程藝龍2021年二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.4億元，住宿和交通票務(wù)方面營(yíng)收同比分別增長(zhǎng)35%和58%。

《2020年中國(guó)在線旅游行業(yè)報(bào)告》指出，低成本流量是美團(tuán)在線旅游領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。借助該優(yōu)勢(shì)，美團(tuán)在下沉市場(chǎng)攻勢(shì)兇猛。2020年，美團(tuán)到店、酒旅營(yíng)收212.5億元，超過(guò)攜程183億元全年總營(yíng)收。

住宿預(yù)訂業(yè)務(wù)板塊中，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示， 2020年下半年，在線酒店預(yù)訂行業(yè)訂單中，美團(tuán)占比51.7%，攜程占比25.5%。

在各方新老對(duì)手的緊追猛趕中，攜程也發(fā)現(xiàn)將自身僅僅定義為一個(gè)中介平臺(tái)，已無(wú)法滿足發(fā)展的需要。在疫情發(fā)生前，攜程的營(yíng)收增速已經(jīng)出現(xiàn)疲態(tài)，2016年-2019年，攜程年度營(yíng)收增速分別為72%、36%、15%、15%。

為改變單純中介模式的限制，攜程挖掘了自身的新定位——只有深度賦能旅游產(chǎn)業(yè)，才能找到新的發(fā)展增長(zhǎng)極。之后，攜程高調(diào)宣布的“旅游營(yíng)銷樞紐”和“鄉(xiāng)村旅游振興”戰(zhàn)略，都是為了完成深度賦能旅游產(chǎn)業(yè)。

“旅游營(yíng)銷樞紐”是以星球號(hào)為載體聚合流量、內(nèi)容、商品三大核心板塊，疊加旅行場(chǎng)景，打造開放的營(yíng)銷生態(tài)循環(huán)系統(tǒng)。通過(guò)內(nèi)容轉(zhuǎn)化和營(yíng)銷賦能持續(xù)為泛旅游行業(yè)創(chuàng)造增量收益。

值得一提的是，今年二季度財(cái)報(bào)中，攜程首次把內(nèi)容價(jià)值營(yíng)銷納入到財(cái)報(bào)中，直播業(yè)務(wù)變現(xiàn)倍數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。今年6月攜程平臺(tái)活躍主播數(shù)量環(huán)比上月增長(zhǎng)76%，直播間成交訂單量環(huán)比上月增長(zhǎng)149%。

“鄉(xiāng)村旅游振興”也是今年二季度的亮點(diǎn)項(xiàng)目，攜程首個(gè)公益性質(zhì)的度假農(nóng)莊于今年二季度末建設(shè)完工，并于7月初在安徽省六安市金寨縣正式開業(yè)。之后，攜程度假農(nóng)莊（河南濟(jì)源小有洞天聯(lián)營(yíng)店）、攜程度假農(nóng)莊（地球倉(cāng)長(zhǎng)沙潯龍河聯(lián)營(yíng)店）也相繼開業(yè)。其中，地球倉(cāng)長(zhǎng)沙潯龍河聯(lián)營(yíng)店在國(guó)慶假期的大部分房源已售罄。

梁建章表示，相信攜程度假農(nóng)莊將成為未來(lái)鄉(xiāng)村旅游建設(shè)的示范和樣板，同時(shí)吸引年輕人回到家鄉(xiāng)，為家鄉(xiāng)創(chuàng)造更多價(jià)值。同時(shí)，攜程也將投入更多的資源回饋社會(huì)，響應(yīng)政府共同富裕的號(hào)召。

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