重磅！廣宇發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)“脫軌”，新能源“重裝上陣”
楊二一
2021-09-10 11:58:09
房地產(chǎn)行業(yè)壓力重重，政策調(diào)控密集，融資環(huán)境收緊，企業(yè)紛紛尋求轉(zhuǎn)型。近日，跨界轉(zhuǎn)型的房企又添一員，并且轉(zhuǎn)型的更徹底。
9月5日下午，廣宇發(fā)展發(fā)布公告稱，公司擬籌劃重大資產(chǎn)置換，將徹底告別地產(chǎn)業(yè)務(wù)，集中精力發(fā)展新能源業(yè)務(wù)。此次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型采取資產(chǎn)置換方式實(shí)施，控股股東魯能集團(tuán)、關(guān)聯(lián)方都城偉業(yè)將合計(jì)所持的魯能新能源100%股權(quán)，與廣宇發(fā)展的地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行置換。其實(shí)，就是魯能集團(tuán)將旗下新能源業(yè)務(wù)通過(guò)置換裝進(jìn)上市公司中。因此，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，公司控股股東及實(shí)際控制人未發(fā)生變化。
每日商業(yè)報(bào)道（m.scqlhb.cn）注意到，魯能集團(tuán)用新能源業(yè)務(wù)置換出廣宇發(fā)展的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，與其地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀有很大關(guān)系。而目前，新能源正處風(fēng)口期，魯能新能源也更需要資本市場(chǎng)來(lái)更快、更好的成長(zhǎng)壯大。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受挫
公開資料顯示，廣宇發(fā)展的前身是天津立達(dá)國(guó)際商場(chǎng)股份有限公司，在獲得股份制改革試點(diǎn)后于1993年底登陸A股。目前公司主要從事房地產(chǎn)開發(fā)、商品房銷售、物業(yè)管理以及對(duì)住宿酒店及餐飲酒店投資等業(yè)務(wù)。
作為廣宇發(fā)展的控股股東，2002年，魯能電力開發(fā)公司正式變更為魯能集團(tuán)，為國(guó)家電網(wǎng)公司全資子公司，核心業(yè)務(wù)是地產(chǎn)、能源兩大板塊。2011年，魯能集團(tuán)啟動(dòng)地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼廣宇發(fā)展上市，但遭遇了阻礙。2013年11月13日，廣宇發(fā)展再次啟動(dòng)收購(gòu)地產(chǎn)業(yè)務(wù)，2015年3月監(jiān)管告知不予通過(guò)。2016年4月12日，廣宇發(fā)展再度宣布重組事項(xiàng)，終于于2017年11月完成交割，廣宇發(fā)展成為魯能集團(tuán)旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)的上市平臺(tái)。
自從魯能集團(tuán)控股后，截至2019年，廣宇發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)一直處于穩(wěn)定發(fā)展中。2017年至2019年，公司凈利潤(rùn)分別為20.99億元、25.02億元、31.42億元，同比增長(zhǎng)率分別為263.02%、19.19%、25.57%。
但進(jìn)入2020年來(lái)，由于政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、以及新冠疫情的影響，廣宇發(fā)展?fàn)I收、凈利潤(rùn)都經(jīng)歷了大幅同比下降。同時(shí)，2021年中報(bào)顯示，公司上半年?duì)I業(yè)凈利潤(rùn)為12.29億元，同比跌去了34.59%，創(chuàng)出公司上市以來(lái)中報(bào)成績(jī)的最大跌幅。
不僅如此，從債務(wù)上來(lái)看，廣宇發(fā)展面臨的問(wèn)題也不容小覷。截至今年6月底，廣宇發(fā)展資產(chǎn)總額795.59億元，負(fù)債總額達(dá)到了631.51億元；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)158.41億元，資產(chǎn)負(fù)債率79.38%，在同行中處于比較危險(xiǎn)的水平。
值得一提的是，在股價(jià)方面，盡管2020年之前廣宇發(fā)展的利潤(rùn)數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但受房地產(chǎn)行業(yè)整體估值偏低影響，其股價(jià)一直在低位徘徊，未有起色。2020年以來(lái)，受業(yè)績(jī)影響，股價(jià)更是遭受嚴(yán)重打擊。2020年9月1日，公司股價(jià)為7.54元每股，而截至公告公布之前的2021年9月1日，股價(jià)僅為4.82元每股，在一年之內(nèi)跌去了三分之一還多。
轉(zhuǎn)型獲市場(chǎng)認(rèn)可
與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展，形成強(qiáng)烈反差的是，在“雙碳“目標(biāo)下，新能源成為最為熱門的行業(yè)。
而據(jù)了解，本次擬置入的資產(chǎn)－魯能新能源，成立于2014年4月，經(jīng)營(yíng)范圍包括時(shí)下相當(dāng)熱門的能源項(xiàng)目投資、投資管理、充電服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)等方面，業(yè)務(wù)則包括陸上風(fēng)電、海上風(fēng)電、光伏發(fā)電、光熱發(fā)電、儲(chǔ)能等方面。
公開資料顯示，魯能新能源作為新能源產(chǎn)業(yè)專業(yè)管理平臺(tái)，在青海、江蘇、新疆等地成立 9 個(gè)區(qū)域公司，布局內(nèi)蒙古、河北、新疆、等多個(gè)資源富集省區(qū)。截至2019年末，公司發(fā)行人直接管理（含控股及代管）的新能源產(chǎn)業(yè)投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)電站35個(gè)，運(yùn)營(yíng)裝機(jī)容量達(dá)到了262.2萬(wàn)千瓦。
業(yè)績(jī)方面，魯能新能源主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成主要以新能源發(fā)電為主，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入逐年提升：2019年全年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到了12.94億元；利潤(rùn)方面，2019年公司毛利潤(rùn)達(dá)到了5.06億元，毛利率為47.82%。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，受益于新能源概念和魯能新能源的優(yōu)異表現(xiàn)，廣宇發(fā)展在資產(chǎn)重組完成之后或?qū)⒏鎰e地產(chǎn)壓力，經(jīng)營(yíng)向好。
在資本市場(chǎng)，新能源更是投資者爭(zhēng)相參投的香餑餑，風(fēng)口正盛。比如，魯能新能源參與的光伏板塊，2020年新項(xiàng)目投資超過(guò)4000億元，不到半年時(shí)間內(nèi)，該板塊總市值先后突破10000億、20000億元，至現(xiàn)在的水平；在相對(duì)被低估的風(fēng)電領(lǐng)域，中國(guó)上市企業(yè)的總市值也達(dá)到了5000億元。
從廣宇發(fā)展9月5日，發(fā)布重大資產(chǎn)置換關(guān)聯(lián)交易公告后的股價(jià)走勢(shì)可以看出，投資者對(duì)此次轉(zhuǎn)型的認(rèn)可和追捧。本周一開盤后，截至9月8日周四收盤，廣宇發(fā)展股價(jià)已連續(xù)出現(xiàn)4天漲停，市值達(dá)131億元。對(duì)此，投資者坦言，后市，還會(huì)出現(xiàn)多少個(gè)漲停板，要看市場(chǎng)給予魯能新能源的估值了。
廣宇發(fā)展的徹底轉(zhuǎn)型，只是房地產(chǎn)市場(chǎng)變化的一個(gè)版本。每日商業(yè)報(bào)道（m.scqlhb.cn）注意到，近期選擇從房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型的房企，不止廣宇發(fā)展一家。在房地產(chǎn)行業(yè)“房住不炒”的背景下，馬太效應(yīng)正在發(fā)揮作用。
首先出現(xiàn)的是無(wú)核心競(jìng)爭(zhēng)力的中小房企的倒閉。據(jù)“時(shí)代周報(bào)”報(bào)道，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至9月5日，共有274家房企發(fā)布破產(chǎn)文書，也就是說(shuō)平均每天就約有一家房企破產(chǎn)。破產(chǎn)房企雖主要以小微房企為主，但也不乏部分知名房企，比如今年3月份申請(qǐng)破產(chǎn)的佛山頤盛。報(bào)道指出，房地產(chǎn)行業(yè)正進(jìn)行新一輪洗牌重塑。
其次，有能力、尚能回血的大中型房企紛紛選擇轉(zhuǎn)型重生。8月31日，中天金融發(fā)布公告稱，擬出售全資子公司中天城投集團(tuán)有限公司100%股權(quán)給佳源創(chuàng)盛控股集團(tuán)有限公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款暫定為180億元。中天金融表示，若交易成功實(shí)施，預(yù)計(jì)未來(lái)的主要收入來(lái)源為金融業(yè)。
8月27日，奧園美谷重大資產(chǎn)出售方案獲股東大會(huì)通過(guò)，意味著其剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)的進(jìn)度接近尾聲。奧園美谷自此成為內(nèi)地資本市場(chǎng)“獨(dú)特而稀缺”的純粹醫(yī)美上市公司。公告顯示，奧園美谷計(jì)劃將10.2億元收回現(xiàn)金用于醫(yī)美產(chǎn)業(yè)投入，結(jié)合醫(yī)美并購(gòu)基金等多種融資方式，聚焦醫(yī)美唯一主業(yè)。
今年6月，與廣宇發(fā)展同有央企背景的廈門國(guó)貿(mào)中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，期內(nèi)已將國(guó)貿(mào)地產(chǎn)100%股權(quán)、國(guó)貿(mào)發(fā)展51%股權(quán)以103.49億元轉(zhuǎn)讓給控股股東國(guó)貿(mào)控股。公司在公告中表示，近年地產(chǎn)行業(yè)政策調(diào)控頻繁，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，同時(shí)考慮到公司從事的供應(yīng)鏈、金融、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)均為資金密集型，高速發(fā)展需要大額增量資源支持，公司計(jì)劃逐步退出房地產(chǎn)行業(yè)。7月底，廈門國(guó)貿(mào)收到了出售旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的103.49億元款項(xiàng)，這也意味著清退的基本完成。
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