林欣怡

2023-02-07 10:29:00

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近期，浙江羊絨世家服飾股份有限公司（簡稱：羊絨世家）遞交首次公開發(fā)行股票招股說明書（申報稿），擬沖刺深交所IPO。

據(jù)了解，羊絨世家所處的服裝行業(yè)曾經(jīng)歷下行時期，到2021年產(chǎn)業(yè)逐漸復(fù)蘇，多家服裝企業(yè)相繼上市，包括戎美股份、嘉曼服飾、瑋言服飾等。本次IPO，羊絨世家計劃上市并募資3.51億元，主要用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和智能化生產(chǎn)線建設(shè)。

為阿瑪尼等國際品牌代工

招股書披露，羊絨世家2010年1月7日成立，注冊資本5800萬元，主要從事時尚服裝、服飾的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，服裝、服飾是公司收入的主要來源，主要涉及品牌業(yè)務(wù)及成衣定制業(yè)務(wù)兩大板塊。

2019年至2022年上半年，羊絨世家營收分別為7.35億元、6.48億元、7.50億元、3.19億元，歸母凈利潤分別為0.60億元、0.36億元、0.69億元、0.31億元。

其中，羊絨世家自主品牌銷售占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為27.10%、32.09%、37.26%、36.56%，自主品牌主要包括“METTE”、“SPRINGAIR”、“METTEKIDS”三大類；成衣定制業(yè)務(wù)是最主要的收入來源，其收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為45.67%、44.70%、45.99%、41.11%。

《商訊·公司金融》發(fā)現(xiàn)所謂的成衣定制業(yè)務(wù)，實質(zhì)是為包括阿瑪尼等在內(nèi)的國際大牌提供代工服務(wù)。雖然自主品牌和成衣定制的營收占比之差正逐漸縮小，但代工業(yè)務(wù)依然是羊絨世家主要收入來源。

據(jù)了解，目前服裝行業(yè)利潤分配格局是產(chǎn)業(yè)鏈越靠下游毛利率越高，品牌商和銷售商利潤遠高于加工生產(chǎn)商，平均毛利率約在40%~50%，而服裝制造商的毛利率僅在15%左右。而對于紡織服裝行業(yè)來說，通常只有擁有自主品牌才能獲取更高的利潤，而代工路線利潤空間有限。

報告期內(nèi)，羊絨世家主營業(yè)務(wù)毛利率分別為30.07%、32.67%、34.37%、36.76%。其中自主品牌毛利率分別為63.87%、60.23%、60.99%、61.47%，而成衣定制毛利率則分別為19.67%、21.79%、20.28%、29.97%，數(shù)據(jù)說明，代工業(yè)務(wù)對公司整體毛利率形成了明顯拖累。

員工職務(wù)侵占1000多萬

招股書顯示，羊絨世家屬于家族性企業(yè)，實際控制人為蔣慶云與蔣巍父子。

其中，蔣慶云、蔣巍分別直接持有公司10.34%、8.62%的股份，同時蔣慶云通過興悅管理、悅欣投資分別間接持有公司31.29%、2.58%的股份。父子二人合計持有公司52.83%的股份，合計控制羊絨世家90.95%的股份。此外，蔣慶云長期擔任羊絨世家董事長兼總經(jīng)理，蔣巍擔任董事兼副總經(jīng)理。

同時，《商訊·公司金融》發(fā)現(xiàn)，羊絨世家存在較大的內(nèi)控問題。

招股書中披露稱，子公司春風纖維（現(xiàn)已更名為絨易紡織）所在地公安機關(guān)查明，春風纖維出納吳佳穎于 2014 年至 2020 年 11 月期間利用職務(wù)便利，以偷拿公司保險箱內(nèi)現(xiàn)金、使用現(xiàn)金支票取現(xiàn)、通過虛報公司銀行賬戶財務(wù)支出、瞞報公司 銀行賬戶資金收入等方式和手段侵占公司資金 1208.48 萬元，并偽造供應(yīng)商公章在詢證函上蓋章以掩蓋侵占事實，所侵占資金用于其高額生活消費。

2021 年 12 月 31 日，杭州市濱江區(qū)人民法院一審判決吳佳穎犯職務(wù)侵占罪、偽造公章罪，數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑八年，并處罰金 30.10 萬元；以損失人民幣 1208.48 萬元為限，責令吳佳穎繼續(xù)退出其余違法所得。

由于吳佳穎在案發(fā)后與其配偶周俊辦理離婚手續(xù)并將房產(chǎn)過戶給周俊，具有不當轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)以逃避債務(wù)的嫌疑，絨易紡織于 2022 年 9 月以債權(quán)人的身份在西湖區(qū)法院起訴吳佳穎、周俊，請求判令撤銷二人之間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，西湖區(qū)法院以不具有管轄權(quán)為由不予立案，發(fā)行人目前正在向吳佳穎所在地的法院提起訴訟。

對于上述員工利用職務(wù)之便違法，及后續(xù)維權(quán)進展，《商訊·公司金融》曾發(fā)送采訪函詢問對方，但截至發(fā)稿前未收到回復(fù)。

加盟商工商信息異常？

除了代工業(yè)務(wù)，羊絨世家以“直營為主、加盟為輔”的模式運營線下門店，截至2022年6月底二者的門店家數(shù)分別為88家、50家，2022年上半年分別創(chuàng)收0.85億元和0.24億元。

拓展直營店是羊絨世家的未來目標，其計劃將超6成的IPO募資額用于拓展一線、二線城市的直營門店，并表示未來3年內(nèi)將以租賃的形式開設(shè)100家直營門店。

羊絨世家的加盟渠道一直控制在加盟商陳偉卿、劉良才、史巍和武立杰四個自然人手中，而加盟門店的增加也需要經(jīng)過加盟商的推薦。具體來看，史巍和武立杰旗下的加盟門店數(shù)量較多，截至2022年6月底分別為22家、21家，合計占加盟門店總數(shù)的比例已超8成。

但《商訊·公司金融》發(fā)現(xiàn)，武立杰旗下的門店在工商信息的披露中，出現(xiàn)了經(jīng)營異常的情形。

據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，武力杰所經(jīng)營的“西安市雁塔區(qū)絨易服裝店”于2020年5月、6月，兩度由于無法通過登記的經(jīng)營場所與個體工商戶取得聯(lián)系，而被當?shù)氐氖袌霰O(jiān)督管理局列入經(jīng)營異常信息名錄，且截至2023年1月9日暫未有移出記載。

而該門店的位置為“西安市雁塔區(qū)小寨東路52號LC5932商鋪”，恰好與招股書中披露的加盟門店“西安小寨店”的地址“西安市小寨東路52號”一致，而后者在招股書的記載中仍處于存續(xù)期間。

對此，《商訊·公司金融》在發(fā)函詢問羊絨世家，對于這個異常信息名錄是否會對之后羊絨世家的上市有影響，但截至發(fā)稿前未收到回復(fù)。

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