寧波銀行股價接連走弱，券商連發(fā)三份研報“看好”
11月，對于寧波銀行而言或許是忙碌的一個月。從寧波銀行公布的投資者關(guān)系活動記錄表來看，11月份，寧波銀行共接待了7批機構(gòu)的調(diào)研。并獲得多家券商機構(gòu)“買入”和“增持”評級。
據(jù)統(tǒng)計，寧波銀行近一個月有8家券商機構(gòu)對其發(fā)布了研報，7家給出了買入評級，1家給出了增持的評級。
雖然券商機構(gòu)和股東對于寧波銀行的前景都較為看好，但從寧波銀行的11月份的股價走勢來看，投資者似乎“不吃這一套”。
截至12月1日，寧波銀行的收盤價報22.62元/股，較11月1日的開盤價25.00元/股下跌了9.52%，盤中觸及最低價22.47元/股。
連發(fā)三份研報“看好”
值得注意的是，東海證券11月份對寧波銀行連發(fā)三份研報，該三份研報出自同一分析師之手。
11月2日，東海證券基于寧波銀行的三季報，給出“買入”評級。東海證券認(rèn)為，受存款定期化、外幣存款利率上行、貸款降息影響，Q3凈息差隨行業(yè)繼續(xù)收窄，導(dǎo)致利息凈收入增長較慢。手續(xù)費及傭金凈收入與廣義投資收益好于預(yù)估。收入端承壓情況下，減值計提力度環(huán)比減弱以平滑業(yè)績，其基礎(chǔ)則是扎實的資產(chǎn)質(zhì)量與厚實的撥備墊。Q3公司關(guān)注類貸款占比與不良率環(huán)比穩(wěn)定，均保持行業(yè)優(yōu)異水平。
東海證券認(rèn)為，根據(jù)Q3數(shù)據(jù)更新資產(chǎn)負(fù)債平均利率及營業(yè)支出基準(zhǔn)，業(yè)績預(yù)測相應(yīng)調(diào)整。預(yù)計2023-2025年營業(yè)收入分別為627.82、682.35與756.11億元（原預(yù)測 為626.24、696.08與787.09億元），歸母凈利潤分別為257.82、294.20與329.17億元（原預(yù)測為264.29、305.98與358.34億元）。維持公司“買入”投資評級。
11月7日，東海證券又發(fā)了一份研報，是對前一份有關(guān)寧波銀行的研報中兩個細(xì)項進行點評。
東海證券表示，Q3表外資產(chǎn)價值恢復(fù)或清收力度較大。關(guān)注到Q3上市銀行資產(chǎn)減值損失同比普遍下降。寧波銀行與行業(yè)趨勢相符，Q3計提資產(chǎn)減值損失15.57億元，同比下降49.27%，明顯低于我們此前預(yù)估值29.77億元。
在前一篇報告中，我們認(rèn)為減值計提力度環(huán)比減弱體現(xiàn)營收增速下行壓力下業(yè)績平滑之需，其基礎(chǔ)則是公司扎實的資產(chǎn)質(zhì)量與豐厚的撥備墊。注意到，雖然Q3公司資產(chǎn)減值損失同比明顯下降，但表內(nèi)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提力度并沒有明顯減弱。Q3，公司共計提各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共30.96億元，其中貸款減值準(zhǔn)備計提規(guī)模 28.27億元，與2022年Q1至2023Q2均值28.22億元接近。這種情況下，導(dǎo)致Q3資產(chǎn)減值損失明顯下降的因素指向表外資產(chǎn)。
推測公司或是于Q3依據(jù)實際情況，對前期已依據(jù)審慎原則計提減值的表外資產(chǎn)（主要是信貸承諾）進行了較大力度的價值恢復(fù)或是清收工作，從而導(dǎo)致 Q3資產(chǎn)減值損失與已披露資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提額之間的明顯差異，相似情形曾于 2021下半年與2022上半年出現(xiàn)過。
東海證券認(rèn)為，投資業(yè)務(wù)低基數(shù)下彈性可期。與同行相比，公司交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較高，從而投資收益+公允價值變動對營業(yè)收入的貢獻度較高。去年Q4，受債券市場明顯回調(diào)影響，公司實現(xiàn)投資收益+公允價值變動損益0.66億元，明顯低于去年Q1-Q3均值42.59億元。預(yù)計公司投資業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)健運行，投資收益+公允價值變動較去年Q4會有明顯增長，整體營收彈性有望提升。
11月21日，東海證券對寧波銀行的股東“雅戈爾擬于11月16日起6個月內(nèi)增持公司股份不低于2000萬股”再發(fā)研報。
東海證券認(rèn)為，寧波銀行專業(yè)經(jīng)營能力突出，相對優(yōu)勢明顯，業(yè)績韌性良好。當(dāng)前公司估值處于低位，雅戈爾增持計劃體現(xiàn)大股東對公司發(fā)展的信心。
對于此次增持，雅戈爾集團稱，此次增持計劃是基于對公司投資價值的分析和未來前景的預(yù)測，目前持股6.59億股，占寧波銀行總股本比例從8.32%增至9.97%。
12月1日，寧波銀行發(fā)布公告稱，持股5%以上的雅戈爾集團股份有限公司，在11月27日至11月30日期間，通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)先后增持公司A股共2195.54萬股。
前三季度業(yè)績亮眼
1997年4月10日，寧波銀行正式成立。自成立以來，寧波銀行發(fā)展迅速，2007年7月19日在深圳證券交易所掛牌上市，成為國內(nèi)首批上市的城市商業(yè)銀行之一。
10月31日，寧波銀行發(fā)布2023年三季度報告。截至報告期末，寧波銀行資產(chǎn)總額為26702.28億元，比年初增加了3041.31億元，增幅為12.85%；總負(fù)債24739.41億元，比年初增加了572.84億元，增幅為12.58%。
其中，發(fā)放的貸款及墊款總額為11770.6億元，比年初增加了1662.43億元，增幅為16.45%；存款總額16045.97億元，比年初增加了2942.92億元，增幅為22.46%。
前三季度，寧波銀行實現(xiàn)營業(yè)收入472.35億元，同比增長5.45%；歸屬于母公司股東的凈利潤193.49億元，同比增長12.55%。
從盈利構(gòu)成看，前三季度利息凈收入302.09億元，同比增長10.89%，占營業(yè)收入的比重為63.95%；非息收入占比36.05%，處于行業(yè)較高水平。
在資產(chǎn)質(zhì)量方面，據(jù)三季報數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月末，寧波銀行不良貸款余額為92.70億元，不良貸款率為0.76%，撥貸比3.66%，撥備覆蓋率480.57%；核心一級資本充足率為9.72%；一級資本充足率為11.15%；資本充足率為15.26%。資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)保持行業(yè)較優(yōu)水平。
消費者投訴仍不少
雖然寧波銀行前三季度經(jīng)營業(yè)績可觀，但在消費者中的口碑卻不太好。
在黑貓投訴平臺上，寧波銀行共收到1074件投訴，主要關(guān)于信用卡凍結(jié)、暴力催收、罰息過高等問題。
有消費者表示，無故凍結(jié)信用卡，取消額度，逼全部還款。使用信用卡很多年，2022年銀行凍結(jié)了我的信用卡，說不能用了，額度也會取消。欠款要要全部還，否則上傳征信。本身疫情工作不穩(wěn)定，房也抵押銀行了協(xié)商分期還款拒絕，要我征信變逾期再找他們。
凍結(jié)信用卡也并不是個例。消費者投訴稱，寧波銀行未通知的情況下，凍結(jié)信用卡。本人信用卡2月份正常還款后發(fā)現(xiàn)app顯示狀態(tài)異常，隨后打銀行客服告知因查詢超過3次導(dǎo)致異常凍結(jié)，本人其他銀行信用卡都使用正常，期間未有違規(guī)操作，不接受因查詢導(dǎo)致凍結(jié)，申請解封。
還有的消費者稱，寧波銀行強制消費自動分期，還無法取消自動分期，提前還款手續(xù)費很高。
有的消費者對于寧波銀行的利息是存在質(zhì)疑的。消費者表示，已還寧波銀行本金的情況下，實際的利息寧波還是按照貸款總金額一直在重復(fù)計算。
此外，對于銀行業(yè)來說，一直以來都存在的詬病——暴力催收，消費者也是有投訴。有消費者在平臺上投訴稱，寧波銀行催收電話已影響到其正常生活。
消費者投訴表示，2023.10.10上午10:28分寧波銀行第三催收人員在能聯(lián)系到本人的情況下，用131166*****這個手機號撥打我單位電話，言詞激烈進行無理要求，進行暴力催收，此行為已經(jīng)嚴(yán)重違反法律法規(guī)，對我的工作生活造成嚴(yán)重的不良影響！
還有投訴稱，寧波銀行委托的催收人員暴力催收。在支付寶逾期后，寧波銀行作為資方，委托的催收人員上門威脅，告訴了家里人我的欠款金額，爆通訊錄，不知道哪里拿到了家里人電話，透露我欠款，還威脅要去公司找領(lǐng)導(dǎo)，嚴(yán)重的影響了生活，沒辦法正常生活工作，我疫情失業(yè)了兩年，好不容易找到的工作，由于催收人員暴力催收，可能也要失去了，就更沒有收入。
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